ÉTUDE DE CAS
Les opinions sur la Chine sont variées, mais une chose est incontestable : de nombreux changements s’y produisent. La Chine, qui est aujourd’hui le deuxième marché boursier au monde et qui a connu une explosion de sa classe moyenne, devrait compter plusieurs centaines de millions de personnes de plus au cours de la prochaine décennie. Le pays a vu son produit intérieur brut (PIB) faire un bond spectaculaire au cours des vingt dernières années, et en parallèle, les entreprises chinoises se sont réinventées, réalisant d’importantes améliorations qualitatives tout en adoptant une approche qui tient compte des parties prenantes. Même si plusieurs investisseurs étrangers jugent que ce taux de croissance n’est pas soutenable, nous pensons que de nombreuses sociétés chinoises démontrent encore un vaste potentiel.
Dans cette série de vidéos éducatives, Rachel Davies, gestionnaire de portefeuille, clients privés, nous fait découvrir le marché chinois aux côtés de Ching Chang, gestionnaire de portefeuille. Ching partage ses connaissances et ses prévisions concernant ce marché en exposant les vents favorables et les risques associés. Il explique également ce qui en fait une occasion si intéressante pour les investisseurs à long terme, axés sur la qualité et la valeur, comme Burgundy.
Pour consulter la transcription, veuillez cliquer sur « Télécharger le PDF » au haut de cet article. La transcription est offerte en anglais seulement et elle a été modifiée pour plus de clarté.
Vidéo #1 : L’environnement actuel et occasions
Rachel et Ching illustrent la vitesse à laquelle s’effectue le changement en Chine, offrant un aperçu des sociétés chinoises et présentant différentes approches pour les analyser.
Vidéo #2 : Les leçons tirées de notre voyage de recherche intensive
En 2018, dans une démarche qui a changé la perspective de Burgundy à l’égard du pays, l’équipe des marchés émergents s’est lancée dans un grand voyage de recherche, parcourant la Chine pendant six mois. Rachel et Ching reviennent sur les principales leçons tirées de ce voyage et expliquent comment elles continuent d’éclairer les décisions de l’équipe.
Vidéo #3 : Les atouts de Burgundy
Rachel et Ching évoquent la domination du commerce de détail et montrent qu’adopter une vision à long terme peut aider les investisseurs à tolérer la volatilité du marché chinois.
Vidéo #4 : La gestion du risque
À l’opposé de l’image parfois dépeinte dans les médias, vous serez peut-être surpris de constater que la Chine possède beaucoup de points en commun avec d’autres pays quant à son contexte commercial et l’approche des équipes de direction. Rachel et Ching exposent les risques liés aux investissements dans la région, démontrent comment notre approche permet d’atténuer les inquiétudes entourant la réglementation et pourquoi la recherche est cruciale dans ce contexte.
Vidéo #5 : L’analyse des facteurs ESG en Chine
Chez Burgundy, l’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à notre analyse renforce, selon nous, notre capacité à gérer le risque, améliore nos décisions de placement et, ultimement, nos rendements potentiels à long terme. Rachel et Ching présentent l’approche ESG de Burgundy en Chine et les raisons pour lesquelles nous cherchons à investir dans des sociétés qui tiennent compte de l’ensemble des parties prenantes.
Vidéo #6 : Le Burgundy China Fund
Rachel et Ching offrent un aperçu du Burgundy China Fund et comparent la façon dont les sociétés en portefeuille se comportent par rapport à leurs homologues occidentaux, tout en commentant les objectifs du fonds du point de vue de l’approche axée sur la qualité à bon prix de Burgundy.
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille, clients privés
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Veuillez noter que du 6 janvier 2020 au 31 décembre 2020, le Burgundy China Fund a été incubé sous le nom de « Burgundy China Plus Fund » et n’a pas facturé de frais de gestion, car il n’était pas ouvert aux investisseurs externes. Bien que l’équipe, les objectifs, les stratégies et la philosophie de placement de ce fonds soient cohérents et restent les mêmes, la performance durant la période d’incubation n’est pas indicative des rendements potentiels futurs, car son éligibilité aux investisseurs externes, les frais de gestion facturés et la taille du fonds auraient pu influencer le processus décisionnel et le comportement de placement.
